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“第一财经·中国阳光私募基金排行榜”2010年第一期发布
作者: 来源:三榜网 时间:2010-02-06 13:39:35

跑赢大盘20个百分点 中融慧安包揽月榜前三

  第一财经研究院

  中国阳光私募基金数据中心/文

  第一财经·中国阳光私募基金排行榜2010年第一期榜单今日公布。

  沪深股市盘整近半年后,在屡攻3300点阶段高位未果的形势下,指数开始向下寻求突破。

  市场的每次动荡对于阳光私募都是考验,随着私募行业阳光化进程的日益深入,市场对于私募基金产品的要求也越来越高,短期要跑赢大盘,长期要排名靠前,要保持优势,阳光私募竞争的激烈程度已经远远超越公募。

  近一月:中融信托惊现短线黑马

  近一个月来,沪深300指数从2009年12月统计日的3391点到今年1月统计日的3394点,几乎没有什么变化。本月进入月榜统计的阳光私募样本共计250个,月度平均业绩略高过大盘1.94个点。

  业绩突出的是中融信托平台上的慧安一、二、三期产品,由杭州慧安投资担任产品的投资顾问,掌门人为原在银河证券公司就职的沈一慧。这三个产品单月平均跑赢大盘超过20个百分点,包揽月榜前三。名列月榜第四的是交银信托旗下的六禾银盏1期,掌门人为夏晓辉,曾经就职于南方证券天同证券

  数据显示,近一月战胜大盘10个百分点以上的产品共计10个,其中有一半是成立于2009年间,其他5个分别成立于2007~2008年间,从净值绝对数据看,明显是2009年间成立的私募基金较有优势。显然,经历2008年惨跌市场的私募大都要比“新生儿”艰难些。

  近一年:单边牛市跑赢指数难度大

  从最近12个月私募业绩看,2009年1月份,正好是沪深300指数开始一年大牛市的起跑点,沪深300从2025点起飞,一路上升到今年1月份的3394点,涨幅高达67.60%。而进入第一财经阳光私募动态年度榜单统计的160只私募产品,取值年度的平均绝对回报为52.56%,较大幅度输于指数。

  尽管从长期大样本的实例看,基金经理的平均回报率大幅度超越指数的难度较大。但在相对短期,还是有一批优秀的基金产品超越了平均回报。取值年度共有65个产品的回报超越了大盘,占比26.88%,其中共有14个产品年获利水平超过100%,占比8.75%。

  瑕不掩瑜,在本期阳光私募动态年度业绩盘点中,新价值投资的新价值2期凭借183%的年回报位居榜首。该公司另外两个产品的年回报也达到了151.02%和117.90%,非常突出。

  在高增长的同时又能保持净值情况较乐观的产品,有龙鼎1期、淡水泉成长1期、新价值2期、尚雅4期、重阳1~2期等。

  当然,在这一年中也出现了一些回报率奇低的产品,最为蹊跷的是曾在2008年间业绩尚可的新同方系列和塔晶系列,整轮牛市缺少作为,各类榜单排名屡屡靠后,堪称2009年度的休眠私募。

  近两年:阳光下的私募无奇迹

  近两年,沪深300指数从2008年1月的5414点直到今年1月的3394点,基本上走出了一个V字形反弹,但跌幅还是达到了37.31%。

  进入2年期榜单统计的共有93只私募产品,两年度的平均回报是-6.19%,8个产品落后大盘,占比8.60%,其中包括前段时间被投诉的鑫鹏基金和莫名休眠的塔晶的三个产品。这些产品业绩垫底,大都是因为2008年遭受亏损又错失2009年的市场良机,作为专业机构理财人,正反两面都失手确实很难向投资者交代。

  另一方面,代表着中国最聪明、最敏感、最灵活的阳光私募族群,两年的最高回报率是朱雀2期创下的50.29%。

  阳光化下的私募没有奇迹,基金经理中并没有涌现传说中所谓的短时间能翻几倍的趋势高手,阳光私募更多拼的是专业和管理而非神话。

  数据显示,两年榜业绩比较突出的投资顾问有朱雀、尚雅、星石、武当、新价值、淡水泉等公司。而鑫鹏、塔晶、隆圣、东方港湾等几个垫底产品的所属公司两年期的考试显然不及格。

  私募不怵公募一对多

  从盈利模式和规模看,现在和阳光私募形成整体竞争的应该是公募基金的一对多模式。但是从各个方面的回馈看,公募基金的一对多模式,无论从机制、业绩,还是从模式和透明度上,似乎隐现疲态。

  从机制角度分析,公募基金几乎陷入两难:一旦一对多业绩超越公募产品,就难免有利润输送之嫌。若一对多业绩和同一公司公募基金产品业绩持平,一对多客户还要另外支付20%左右的业绩提成,实际到手的获益将远远小于购买大众公募产品。

  统计资料表明,目前市场上的一对多产品,业绩未超越本公司公募产品者大有人在,更遑论和私募中的优质产品作进一步的竞争。在业绩公布方面,也显然不如阳光私募透明。

  由此可以预言,阳光私募基金对于大额投资者的吸引力仍会日趋增强,随着第一财经阳光私募基金排行榜12个月、24个月榜单的推出,在经历了较长一段时间的考察之后,银行等主渠道对优质阳光私募基金开始逐渐认可,优质阳光私募基金的春天正在来临。


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